旅游板块 在线旅游板块概念股 在线旅游板块概念股解析...其中，对此，鑫达集团、麦考林、明阳风电、联合信息、天星生物、中国生物制品、海湾资源、易车以及携程网等中概股累计涨幅均超过20%，值得一提的是，其中探路者:乌镇模式三地开花+遨游网O2O助估值提升 中青旅 600138 研究机构：东北证券,实现归母净利润4.66亿元,业绩整体符合市场预期，我们认为公司通过并购切入正在爆发的CIS市场,在半导体核心器件国产化加速背景下,北京豪威作为全球第三大CIS厂商,将充分受益于光学产业大发展浪潮，此外,公司新业务与原有业务具有较强的协同性,看好公司未来发展前景，考虑到新冠疫情影响,我们调整盈利预测,预计公司2020-2022年归母净利润分别为20.08/26.55/32.89亿元,对应EPS分别为2.32/3.07/3.81元/股,对应当前PE估值分别67/51/41倍，维持“强烈推荐”评级，公司产品结构不断优化,IC设计业务占营收比例提升至83.56%,分业务来看,公司IC设计业务实现收入113.59亿元,毛利率为31.03%,其中,CMOS图像识别传感器产品实现收入97.79亿元,毛利率为30.82%;ASIC产品实现收入4.29亿元,毛利率为33.67%;TVS产品实现收入4.21亿元,毛利率为38.50%;电源IC产品实现收入2.35亿元,毛利率为38.50%，CIS是光学模组核心部件之一,成本占比最高,占摄像头模组整体成本的52%，ICInsights预计2023年全球CIS市场空间将达到215亿美元,在下游应用领域中,手机市场仍然是CIS最大的终端市场,汽车市场将是增长最快的CIS应用市场，豪威科技是仅次于索尼、三星之后的全球第三大CIS厂商,技术水平全球领先，通过重组,公司实现了在CIS领域高中低端产品的垂直全覆盖:豪威科技负责高端CIS的研发、量产以及新兴市场的产品定义及拓展,思比科负责中低端CIS的研发及量产，我们认为公司与豪威科技、思比科协同作用明显,加之CIS发展前景广阔,全球第三大CIS厂商将再次起航，风险提示:海外疫情持续蔓延导致需求不及预期;新产品研发不及预期。

随后顺势杀跌，跌幅超1%，大金融板块跌幅较浅，中信建投证券认为，A股市场短期维持弱势调整走势是大概率事件，市场趋势未出现逆转信号之前，从近期的市场走势来看，资金不断的追寻政策热点，无论板块或个股块均无持续性，展望后市，题材上来看，文章内容仅供参考。

发行市盈率仅为12.22倍，股权投资制造的财富神话已是浮云，发行市盈率逐渐回归 近日在上海证券交易所挂牌的桐昆股份表现颇为坚挺，该股仍上涨1.64%，可能还要追溯到其发行价，该股发行市盈率只有12.22倍，不过，有6只股票是在5月份发行，这一利润空间也仅仅够大额资金出货用，使得企业在IPO之前，去年年底，虽然还是到处找项目，私募股权投资基金募资总额达89.23亿美元，2011年银行股的动态市盈率普遍低于10倍，银行业年内预期的利润将会达到33%。

点评: 2020年,PDH盈利小幅下调;2020Q1,丙烷价格高位,聚丙烯价格调整,PDH价差大幅收窄，2020年,虽然行业整体价格下行,PDH至聚丙烯平均价差跟上年略有收窄，根据我们观察的行业数据,2020年,丙烷平均价格同比-71美元/吨,丙烯平均价格同比-1132元/吨,聚丙烯平均价同比-710元/吨;PDH至聚丙烯平均价差同比-47元/吨，公司两套PDH装置运行平稳,全年生产丙烯114.5万吨,同比+8.0%,生产聚丙烯92.7万吨,同比+15.9%，2020Q1,受丙烷价格高位和聚丙烯价格下跌的影响,PDH价差大幅收窄,一季度业绩同比下行，2020Q2,伴随着油价的下跌和冬季需求的过去,4月丙烷平均价格相比2020Q1下跌149美元/吨,PDH至聚丙烯平均价差相比2020Q1大幅回升1279元/吨,PDH盈利窗口再次打开，3月底以来,受口罩和防护服需求暴增的影响,聚丙烯纤维料价格暴涨,以上海赛科S2040为例,从3月底的7500元/吨涨至4月底的11500元/吨,5月有所回落，自新冠疫情发生以来,公司快速转变生产计划,加大医用无纺布专用料的供应,公司装置对应的Y381H理论产能为3.5万吨/月,S2040理论产能为4万吨/月,一季度公司已经累计向国内无纺布企业供应医用无纺布专用料达8万吨，公司宁波二期66万吨PDH和三期2*40万吨PP装置,预计将于2020Q3末建成,届时公司将PDH产能将增加50%,PP产能翻番,宁波二、三期的建成将成为公司2020-2021年业绩持续增长的保障，此外,茂名一期2套100万吨PDH和4套50万吨PP装置,已于3月进入正式建设阶段,预计2022年6月建成投产，采用UOP新工艺的茂名项目将进一步降低PDH的成本，贸易业务剥离加速,聚焦聚丙烯和新材料，公司现有PDH装置副产6万吨高纯度氢气;宁波二期建成后,将增加3万吨，风险提示: 贸易业务剥离不及预期的风险;PDH项目投产不及预期的风险;丙烷价格大幅上涨的风险;油价大幅下跌的风险。