中国海防(600764) 中国海防事件点评电子信息产业整合平台 水下信息系统各专业领域全覆盖...自发行结束之日起36个月内将不以任何方式转让，自股份发行结束之日起12个月内将不以任何方式转让，上市公司主营业务为水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产，具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品，标的公司相关业务及资产进入上市公司有助于丰富公司盈利增长点，未来集团下的导航、通信，水下信息系统主要包括水声探测系统及水声对抗系统，水声探测系统广泛运用在潜艇、水面舰艇以及反潜机中，水声对抗系统的基本使命是提高本艇在与敌反潜兵力对抗斗争中的生存能力，水声对抗系统是一种舰艇防御武器系统，一般由水声侦察报警设备、指挥控制设备、发射施放设备和水声对抗器材等设备组成，英国THALES公司等;水声对抗方面，较知名的企业包括美国NORTHROP、ERSON公司等，对应停牌后股价分别为43倍、34倍和29倍，盈利能力季节性波动风险。

公司拟募资131.2亿元，在深交所创业板上市，希望能够给大家提供一些帮助，宁德时代新能源科技有限公司在排队名单中位列第119名，这意味着宁德时代的上市仍需要一定时间的等待，此次宁德时代更新招股说明书后，上市进程有望加速，天风证券认为，独角兽宁德时代更新招股书，IPO或将进入绿色通道，宁德时代此次发行股份不超过2.17亿股，不涉及股东公开发售股份;投资项目为宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目和宁德时代动力及储能电池研发项目，宁德时代湖西锂离子动力电池生产基地项目达产后，相当于2020销量的两倍有余，还有多家上市公司持有或间接持有宁德时代的股份。

收入稳定增长来源： 维持增持评级：公司聚焦新零售，考虑到疫情影响公司春夏装线下销售，上调目标价17.75元，线上渠道提速增长，同比增长2.80%，净利润5.52亿元，业绩符合预期，收入下降1.41%至55.21亿元，存货改善显著，由于19年公司门店优化及营销投入增加，销售费用率同比提升1.95pct至36.53%，不断深入新零售探索，收入望实现稳步增长，线上业务亮眼，稳步推进门店升级。

【研究报告内容摘要】 光学镜头蓬勃发展,优质赛道助力公司空间广阔 手机镜头不断升级和创新带来镜头需求继续爆发,Counterpoint预测2021年三摄渗透率将达到50%,三摄四摄成为主流配置直接带来镜头和模组数量需求量的提升，同时汽车智能化,家电智能化,VR/AR等新的领域也给镜头需求增长带来了新的动力，公司持续在光学镜头赛道上发力将充分受益于行业高速发展，光学技术积累深厚,全产业链发展有望复制行业龙头成长之路 公司早在2010年以前就已进行光学镜头和光学模具的研发和制造,现已形成“镜片-镜头-模组”全产业链设计和制造能力，随着光学镜头进入高像素和应用多样化时代,镜头行业逐步变为技术驱动型产业,具备技术开发能力和上下游配套能力的厂商将更加具备竞争优势，公司在全玻、全塑、玻塑混合镜头均有产品量产,并配合镜头构建手机影像、高清广角和全景影像模组等产品体系，公司车载镜头已导入Tesla/Valeo/Magna等一线厂商,手机镜头已导入三星、华为等国际一线品牌,正是在技术和市场的双重驱动下我们认为公司将复制行业龙头成长之路实现长周期的稳步壮大，显示屏业务稳定,产能扩张叠加下游复苏助力业绩稳步增长 公司触控显示业务同样打造从ITO sensor到触控模组的垂直一体化产业链模式,可低成本满足多样化需求，产能爬坡叠加下游回暖将推动公司触控显示业务业绩继续增长，投资建议与盈利预测 随着公司光学产品体系日益完善,随着镜头市场需求持续增长和下游客户持续导入,公司进入快速发展期，预计2020-2021年,公司归母净利润分别为3.2亿、4.7亿和6.2亿元,基本每股收益分别为0.44、0.66和0.86元/股,对应PE估值分别为43、29和22倍，风险提示 技术研发不及预期、客户导入不及预期、产能爬坡不及预期等。