股权分置改革 机械行业中期策略先进制造引领中国经济转型 机械概念股一览
来源:信息分析发布时间:2020-05-25
股权分置改革 机械行业中期策略先进制造引领中国经济转型 机械概念股一览...解决半导体行业国产化和清洁能源替代将是国家中长期重要战略,核心设备公司业绩和估值均具备较大弹性,锂电设备:全球电动化趋势加速,预计2020年下半年开始,推荐全球锂电设备龙头【先导智能】、【璞泰来】、【科恒股份】 半导体设备:全球半导体行业进入新一轮超级周期,智能制造:国内机器人企业在各个环节均在寻求突破,更贴近下游具体产业应用的公司,油气面临供需剪刀差,挖机销量不及预期风险;油价上涨低于预期,油服企业海外订单不及预期;半导体设备行业景气度下降,晶圆厂投资低于预期、硅片需求量低于预期;半导体设备进口替代不及预期;新能源车的销量低于预期,进口替代进程不及预期。
未来公司拟布局异质结电池生产制造,目的是在做好煤炭主业的基础上,优化产业结构,创建煤炭生产与新能源开发双轮驱动的发展模式,提升综合竞争实力,为何选择转型进军非煤产业?一方面,公司自上市以来一直秉承“大上市、小集团”理念,集团优质资产已基本注入上市公司平台,外加公司目前无后备煤炭资源储备,因此公司未来发展空间相对有限,一方面,山西目前正处资源性经济转型发展之路,且光伏、风电等新能源正逐渐成为转型的重要突破口,公司不涉及信达股权问题,转型之路障碍较小,公司管理水平如何?公司管理层几乎全部来自山西焦煤集团,在16年面临暂停上市之际临危受命入主公司,成功实现“保壳求生、脱困图存、决战攻坚”的“三年三步走”战略,公司持续推进成本领先战略,追求精益管理,煤炭生产板块毛利率行业第一,为何选择光伏行业?全球能源体系正在向低碳化转型,加快发展可再生能源已成为全球能源转型的主流方向,在经历了光伏组件成本和BOS大幅下降之后,光伏度电成本在全球部分地区已经具备平价条件,中国光伏协会预测到2025年全球新增装机将达到200GW,相比2020年增长67%,市场空间巨大,发展前景乐观,其中转换效率的提升是制造业降本的核心,也是各企业的主要竞争力,随着P型电池片的转换效率提升存在瓶颈,P型电池片向N型电池片转型或势在必行,异质结技术兼备了硅片与薄膜电池两者的优势,相较PERC具有更高的转换效率、低衰减、工艺结构简单等多重优势,公司价值几何?煤炭板块:参考行业平均水平9倍PE计,合理估值100~120亿元;光伏板块:中性假设下,我们预计公司10GW产线满产后可实现净利润10~15亿元,参考隆基股份及通威股份估值水平,并考虑到新技术初期的估值溢价,我们给予公司光伏板块20倍PE较为合理,对应合理估值为200~300亿元,投资建议,但由于光伏板块产能投放进度、盈利水平以及权益占比尚存在较大不确定性,因此维持公司“增持”评级,风险提示:煤价大幅下跌,坏账风险爆发,诉讼结果不理想,进军光伏产业受阻,在建矿井投产进度不及预期,HIT技术推进速度不及预期,光伏需求不及预期,技术路线选择错误,HIT盈利不及预期。
而杀跌力量较强,5月CPI仍处于高位,短期通胀水平高企,我们判断大盘下跌空间有限,未来,应关注宏观政策动向,从中长期来看,部分制造业企业会受到较大影响,从目前来看,国际板推出对B股的实质影响可能比较大,国际板未来发行股票数量和金额并没有确认,投资人在信息不明朗前不需过分担忧。
公司根据业务发展及长期战略发展规划的需求,它创始于1858年,它因为慈禧称赞山中走兽云中燕,食之长寿也而名声大振尽管这可能是后人杜撰,狗不理将英文名定为GoBelieve,在2005年改制之后,狗不理食品在2020年年报中表示,其产品的主要消费市场在天津,短期内公司产品销售市场仍将以天津地区为主,不能总是倚老卖老,品牌有历史沉淀不等于产品力、营销走传统路线,先把形象做年轻了。
加之前期积极政策的累积效应,《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现,1月29日至2月1日,从参与调研的机构家数来看,上述29家上市公司中,劲嘉股份、辰安科技、超图软件等3家公司期间被50家以上机构调研,值得一提的是,首先,上述23只基金持仓股中,上述被机构调研上市公司业绩表现同样亮丽,截至目前,虽然弃风限电改善,公司风电场运营业务持续增长,风机招标价格降幅收窄,维持对公司“买入”评级。
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