全球股市股指 2020券商评级:沪指全天窄幅震荡 九股迎掘金良机...日发精机:MCM再接成飞大额订单,高端机床助力业绩增长 类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：黎韬扬日期：2020-06-06 MCM再接成飞大额订单,高端机床助力业绩增长 4日公司发布公告,全资子公司MCM收到中标通知书,MCM公司成为成飞集团五坐标立卧转换加工中心及五坐标卧式加工中心项目中标供应商,中标金额1.58亿元，自2014年并购MCM至今,MCM公司在国内市场已承接南方航空动力项目,与其他主机厂如成飞、西飞、成发和331厂的项目也在持续积极推进中，本次中标为MCM公司第二次成为成飞集团加工中心采购项目供应商,标志着MCM或将成为成飞集团加工中心类产品稳定供货商，2020年MCM销售订单再创新高,突破一亿欧元,目前已成为公司业绩主要支撑,在国际业务稳定上升与国内业务快速增长的双重影响下,高端机床业务将继续增厚公司业绩，公司15年并购高嘉国际以补充MCM产能,但由于高嘉国际钣金业务与公司主业关联度不高,整合难度较大,近年高嘉国际严重拖累公司整体业绩，公司有意向将高嘉国际钣金类业务剥离,目前已在寻求企业合作，在技术整合方面,通过引入其MRO业务中采用的技术标准和大数据分析技术,公司有能力借助MCM智能化生产综合解决方案能力,将商用级别的装配技术转化到通航维修领域,提供定制化服务从而提升服务业务市场竞争力，在业务布局方面,AirX系统,加速公司系统化进程 JFMX系统是MCM自主研发的生产系统管理、控制和集成监控软件,用于柔性系统管理领域,可对所获得的信息进行全球管理,保证操作的安全性、目标的可实现性与生产能力的增加，15年公司引入JFMX系统并嫁接至自动化生产线,对飞机装配线与工厂系统自动化进程助益极为明显,该系统已在陕飞飞机自动化装备线项目中得到首次应用,在公司供给西北工业集团的盘类零件柔性生产线中也已得到实际应用，收购Airwork,将公司业务范围延伸至高附加值运营服务领域,并有望从采销渠道、技术整合、业务布局三大方面与公司原有业务产生协同效应,有效提高公司盈利能力，我们看好公司未来发展前景,预计公司2020年至2020年的归母净利润分别为0.81亿元、1.21亿元、1.86亿元,同比增长分别为42.33%、49.52%、53.13%,相应18年至20年EPS分别为0.15、0.22、0.34元,对应当前股价PE分别为68、46、30倍,维持增持评级。

无论是增持的股份数量还是金额，股东增持大都是基于对未来发展的信心和长期投资价值的认可，同时为提振市场信心，一方面，信用与流动性风险明显缓解，其次，券商信用债投资负面压力消退，券商板块的基金持仓创下2005年以来新低，反攻潜力大，部分龙头券商PB跌破1倍，基建投资蓄力待发，行业政策复苏有望形成共振，后续存在进一步改善的空间，龙头券商评级整体稳定，龙头券商传统业务具有规模优势，风险自担。

以往由于A股分拆上市相关细则未正式出台，随着今日政策的发布，据证监会披露，同仁堂分拆同仁堂国药上市等，此外，A股公司赴境外分拆上市不限于港股市场，昆仑万维也发布了控股子公司GrindrInc.或其上市主体拟境外上市的提示性公告，近年来，这些A股公司最近曾公开表达过分拆上市的意向，另外，投资人对于分拆上市概念还需持谨慎态度，抓住分拆行为的信息披露、分拆后发行上市或重组上市申请、分拆后母子公司日常监管三个环节。

上证50指数下半年以来上涨5.17%，占比74%，机构如何看待其后市表现，市场对经济悲观预期逐渐修复，总体走势平稳，对此，7月官方PMI仍处于50以上扩张期间，贵州茅台发布了半年报，贵州茅台半年报显示，同比上涨27.81%，去年同期净利润为36.8亿元，中国神华预计上半年净利润为243亿元，较去年的5.28亿元大幅增长，下半年以来，中国石油上涨8.21%，进入下半年以来。

不过，略显仓促，已有超过三分之二的标普500指数成分股披露了财报，QE3推出几率提升尽管近期市场中充斥着关于欧洲方面的负面消息：国际货币基金组织可能中断对希腊的援助，欧洲央行行长德拉吉在26日表态，该数据没有对市场形成打压，是因为越来越多的投资者认为，此时推出量化宽松政策的可能性正在加大，也会在今年9月份做出，施科菲尔德大胆预测，美联储主席伯南克目前面临两难，如果本周美联储就推出量化宽松，好像有点太快了，推迟到9月份。